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中国新闻周刊记者:陈惟杉

发于2026.3.23总第1228期《中国新闻周刊》杂志

3月11日,国际能源署(IEA)宣布,32个成员国一致同意,从各国应急储备中调拨4亿桶石油投放市场。

“规模空前。”IEA执行董事法提赫·比罗尔如此形容石油市场面临的挑战与此次释放储备行动。

一次释放4亿桶石油储备,是1974年IEA成立以来规模最大的释储行动,也是IEA第六次协调成员国释储,此前五次分别发生在1991年、2005年、2011年,以及2022年(两次)。2022年,为对冲俄乌冲突影响,IEA曾在一个月内两次协调释储共计1.83亿桶石油,当时曾被认为是对石油供应最大规模的人为干预。

IEA释储往往被认为是安抚市场情绪,甚至应对能源危机的关键举措。但是此次IEA宣布规模空前的释储后,油价不仅未回落,反而继续冲高。市场仍在焦虑,加之一些亚洲国家已经在限制能源消费,一场能源危机的迹象似乎已经出现。

规模空前的释储

在此次IEA协调释放储备前,日本已经宣布单独释放储备,但是IEA协调释储更具信号意义。比罗尔表示:“石油市场是全球性的,因此需要全球行动应对重大供应中断。”

对于两者的差异,中国石油大学(北京)经济管理学院教授、油气政策与法律研究中心主任陈守海解释,比如中国的战略储备动用机制就与IEA成员国的协同行动有所不同,更多是基于国内形势的独立决策。

尽管此次释储规模是2022年的两倍有余,但是国际油价短暂回落后上涨,3月12日盘中,5月交货的布伦特原油期货价格便重回每桶100美元上方,并维持在高位。陈守海告诉《中国新闻周刊》,此次释储实际安抚市场效果远不及2022年俄乌冲突后的两轮释储。

2022年3月30日之后,随着美国、IEA相继宣布释放石油储备,布伦特原油期货价格、WTI原油期货价格一周之内的跌幅均超过10美元/桶,回落至100美元/桶左右。

陈守海认为,2022年俄乌冲突后,欧美对俄石油制裁仅影响贸易流向,俄石油生产设施未遭破坏,而且并无有效出口封锁,印度等国增加采购俄油,减少从中东等地进口石油,形成贸易再平衡,市场整体供应量未变。这种波动处于石油储备调节范围内,因此释储效果较好。但是霍尔木兹海峡封锁造成国际石油供应量大幅减少,对市场的影响更直接、绝对。

根据IEA3月12日发布的报告,战前每日通过霍尔木兹海峡的原油和成品油约2000万桶,如今通过数量微乎其微。IEA称之为史上最大规模石油供应中断的原因。

资深能源战略专家、中国石油国际部(外事局)联络处原处长杨汉峰告诉《中国新闻周刊》,IEA释放的4亿桶储备,即便全部投放,也仅相当于全球约20天的消费量。而根据物流能力,这些储备实际日均释放量仅120万至400万桶,仅能弥补实际缺口的五分之一到四分之一。

数据分析公司Kpler的原油分析主管HomayounFalakshahi认为,关键在于释放储备的速度,平缓释放难以影响市场。一旦战争超过45天至50天,释放4亿桶石油储备并不足够。

3月15日,IEA披露更多释储细节。成员国已经向IEA递交各自释储计划,亚太地区成员国即刻释储,美洲、欧洲成员国会从3月底开始释储。

美国、日本是释储主要来源。此前,美国能源部长克里斯·赖特透露,美国将释放1.72亿桶石油,预计需要120天左右完成。粗略估算,美国每天释放的石油储量仅为143万桶。

尽管IEA表示,目前全球原油和成品油可观测库存超过82亿桶,为2021年2月以来最高水平,但此次规模空前的释储行动只能起到缓冲作用,恢复霍尔木兹海峡通行是关键,而这取决于保险与航行安全。

“尽管纸面数据看似乐观,但实战中储备的释放速度存在严重滞后,如美国需13天招标,最快3月底才入市,且成品油如柴油、航空煤油短缺可能比原油短缺来得更快、更致命。一旦炼厂因原料中断而停工,再多原油储备也无济于事。”杨汉峰表示,释放储备更像是在为霍尔木兹海峡恢复通航“争取时间”,而非直接平抑油价。一旦战争超过45天,全球将面临产能永久性损失的威胁,届时储备将失去意义。

亚洲受冲击更大

“加大从非海湾地区进口、适当释放储备之后,下一步要做好限制,甚至中断部分消费的预案。供给中断,消费不可能不受影响,将成本最小化是目标。”中国石油大学(北京)副教授郭海涛向《中国新闻周刊》表示。

限制消费、价格管控已经成为一些国家下一步政策选项,多数国家也有相应的政策工具。陈守海表示,我国就有成熟的油价调控经验,2007年石油危机时曾出台油价“天花板”政策,规定国际油价超过130美元/桶,国内终端销售价格不再上涨。

就在IEA宣布释储当天,德国联邦经济和能源部长卡特琳娜·赖歇表示,政府计划限制加油站每日只能上调一次油价,并且进行更为严格的反垄断审查。不过她并未给出政策实施的时间。一些亚洲国家已经采取行动。越南政府就宣布,临时取消燃料进口关税,以确保国内供应稳定,这项关税措施将持续至4月底。

从释放石油储备的急切程度不难看出,相比欧美国家,亚洲国家此次所受冲击更大,因其对中东地区油气更为依赖。

IEA统计,2025年经过霍尔木兹海峡的原油和成品油八成运往亚洲,其中460万桶运往中国,210万桶运往印度,620万桶运往亚洲其他国家,而流向欧洲、美洲的石油仅为60万桶、50万桶。

如果说当前石油尚有替代来源或替代外运路径,战争对天然气供应的影响更大。IEA表示,去年经由霍尔木兹海峡运输的LNG超过1100亿立方米,几乎占据全球LNG贸易量的五分之一。其中九成销往亚洲,仅有一成销往欧洲。IEA认为:“目前没有替代路径将这部分气量运至市场。”

此次战争开始后,东北亚LNG现货价格(JKM)从战争前约12美元/百万英热单位,一度快速飙升至25.40美元/百万英热单位,涨幅超过100%。欧洲TTF价格也同步暴涨至51.94欧元/兆瓦时(约16.74美元/百万英热单位),单日涨幅一度超过50%。

杨汉峰认为,由于卡塔尔约85%的LNG供应亚洲,海峡封锁导致亚洲买家被迫转向美国和西非地区抢购现货。数据显示,至少8艘原定驶往欧洲的LNG船已改道亚洲,导致欧洲库存补充困难,价格联动上涨。只要霍尔木兹海峡航运受阻,亚洲买家就必须支付更高的“风险溢价”来确保供应,而欧洲则相对从容,价格涨幅因此受限。

“LNG供应高度集中,卡塔尔、澳大利亚、美国三大出口国合计占全球LNG贸易量近80%,其中卡塔尔占比约20%。澳、美虽为主要替代来源,但受LNG设施建设周期长、短期产能释放弹性低限制,全球无快速启动的备用LNG产能,亚欧需求国只能争抢有限现货。”陈守海表示,天然气贸易以长期协议为主,现货占比远低于石油,市场流动性不足。同时,天然气储存条件苛刻、成本高昂,全球储备规模远小于石油,仅能用于区域短期调峰,无法应对跨区域长期供应中断。

不同亚洲国家对进口LNG依赖程度,争抢高价现货气源的能力,以及各自能源消费的差异决定了所受影响多寡。

如果建立一个坐标系,纵轴衡量进口LNG占天然气总需求比例,横轴衡量天然气发电量占总发电量比例,会发现虽然泰国、孟加拉国等国对于进口LNG依赖度均在三成左右,不及日本、韩国几近百分之百的依赖度,但是对于天然气发电的依赖程度均超过六成。这意味着一旦进口LNG减少,其电力系统便会受到冲击。

3月9日,孟加拉国宣布关闭全国高校,提前进入开斋节假期。政府解释称,大学宿舍、实验室和教学楼耗电量较高,关闭校园有利于缓解电力系统压力。当前,孟加拉国政府已经将天然气有限分配给发电厂,一些工厂被迫停产。

天然气在孟加拉国能源消费结构中占比一半以上,是重要发电燃料。在孟加拉国2025年进口LNG中,近75%来自卡塔尔,而卡塔尔93%以上的LNG出口需经霍尔木兹海峡。

巴基斯坦对进口LNG的依赖程度与孟加拉国类似。3月9日,巴基斯坦也宣布了旨在减少能源消费的措施,包括关闭学校、减少燃料补贴,以及公共部门实行四天工作制等。

这些限制能源消费的措施,让人联想到20世纪70年代能源危机时汽车排队加油的情景,能源危机是否再次来临?

“史上最大危机”,这是沙特阿美CEO阿明·纳赛尔描述的中东油气产业现状,但是当前油价实际上低于2022年俄乌冲突后139美元/桶的高位,以及2008年创纪录的147.5美元/桶的水平。

彭博社能源与大宗商品专栏作家JavierBlas认为,目前不能断言能源危机已经到来。受影响的商品种类、价格上涨幅度和价格上涨持续时间是构成能源危机的三个要素。他认为,当前能源市场远未达到2021—2022年的痛苦程度,当时欧洲的情况可以用“能源危机”来形容,更不用说1973—1974年和1979年的情况了。

他认为,过去50年,能源市场发生了翻天覆地的变化。在1973—1974年能源危机期间,石油是唯一重要的能源来源,甚至发电也离不开它。当时,石油发电量占全球总发电量近25%,如今这一比例已经降至3%。

另外的变化来自供应端,经过页岩油革命,美国已经成为全球最大产油国,2025年其原油日产量达到1360万桶。JavierBlas认为,这使得美国在定价方面拥有更多话语权。

不过,即使美国能够实现石油自给自足,但是由于石油的全球定价,美国也难逃油价上涨的压力。3月11日,美国汽车协会发布数据显示,美国汽油平均价格环比上涨22%,升至每加仑3.58美元,创下21个多月以来最高水平。

杨汉峰认为,当前国际油价未能触及2008年和2022年的高点,并非因为地缘政治风险不够大,而是因为全球石油市场已从“供应紧张”时代进入了“供应过剩”时代。历史上的石油危机如1973年、1979年,往往伴随着全球石油供应量大幅、长期削减。

“现代石油危机的引爆点已经变化:从物理短缺转向价格冲击和金融恐慌。简单来说,石油危机的门槛变低了,不需要像过去那样没油可用,只要油价暴涨就足以引发危机。”杨汉峰说。

国际能源市场重组?

市场正急于寻找中东地区之外的油气来源。泰国能源部长奥达蓬·勒比汶此前表示,政府计划从西非和美国购买原油,并加快进口多元化进程,以减少对中东的依赖。

对于依赖油气进口的国家而言,进口多元化一直是确保能源安全的关键。但是在2022年俄乌冲突后,随着美欧对俄罗斯油气制裁,选择已经变少,例如欧洲就在持续降低对俄罗斯油气的依赖。2025年,俄罗斯是第三大产油国,单日原油产量为911万桶。

日本经济产业省今年2月公布的数据显示,日本进口原油中,近96%来自中东地区,创下有统计数据以来的最高值。20世纪70年代石油危机时,日本对中东的石油依存度在70%至80%之间,日本也一直试图通过多元化来分散风险,然而俄乌冲突后,日本反而越来越依赖海湾国家。与日本类似,韩国也有约70%原油来自中东地区。

有能源行业资深人士告诉《中国新闻周刊》,其实日本、韩国早在30年前就曾设想过建设俄罗斯通向本国的输气管道。但是由于此后地缘政治变迁,以及LNG技术发展,日本、韩国更多考虑立足海运,获取LNG满足天然气需求。

当前,美国正在放松对俄罗斯石油的制裁。3月5日,美国财政部长贝森特表示,为缓解全球能源压力,确保石油持续流入全球市场,美国财政部发布了一项为期30天的临时豁免令,允许印度炼油厂商购买俄罗斯原油与石油产品,但只涉及滞留在海上的石油交易。据统计,截至3月4日,全球海上约有1.2亿桶俄罗斯原油。

就在今年2月,美国与印度刚刚达成协议,美国将自印度进口商品的关税从50%降至18%,印度则需要停止购买俄罗斯石油,并从美国购买石油。3月6日晚,贝森特进一步表示,除了已经允许印度购买俄罗斯原油,美国还在考虑放松其他对俄罗斯石油的制裁。

除去俄罗斯石油,美国并未阻止伊朗石油出口。贝森特在3月16日表示,美国正允许伊朗继续通过霍尔木兹海峡运输石油。“伊朗的船只已在运出石油,并且我们允许这种情况发生,以向世界其他地区供应。”

释放此前被制裁的石油灰色供应,这成为当下不得不做出的选择,但是这却很难逆转俄乌冲突后重组的国际能源市场格局。

陈守海认为,2022年俄乌冲突后,欧美对俄石油制裁引发国际石油贸易格局的实质性重组,而此次战争对国际油气市场的影响与俄乌冲突存在本质差异,其冲击集中于短期,不会改变既有贸易格局。中东油气在全球供应链的核心地位不会因此次短期冲突根本动摇,但长期话语权将随全球能源转型逐步弱化。

“此次战争引发的市场波动,与历次石油危机逻辑一致,油价高企与供应安全风险将进一步倒逼各国加快能源转型,提升清洁能源、可再生能源开发使用比例,优化能源消费结构,从根本上降低对传统油气的依赖。同时,各国为规避地缘风险,将持续推动油气进口来源多元化,减少对特定区域的依赖。”陈守海说。

《中国新闻周刊》2026年第10期

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  • wak3
    wak3 2026年03月21日

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  • wak3
    wak3 2026年03月21日

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  • wak3
    wak3 2026年03月21日

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